Суммарный прирост спроса на нефть в КНР в 2024 и 2025 гг. составит 550 тыс. б/с – это почти вдвое ниже, чем в 2023 г. (1,04 млн б/с). Сказалось исчерпание восстановительного роста после пандемии COVID-19. В январе 2023 г. в КНР был отменен обязательный карантин для прибывающих в страну туристов, а в августе того же года – ПЦР-тестирование. Это привело к взрывному росту воздушных перевозок: если в 2022 г. пассажирооборот гражданских авиарейсов в КНР был на 54,4% ниже, чем в «доковидном» 2019 г., то в 2023 г. он превзошел докризисный уровень на 7,1% (данные Международной ассоциации воздушного транспорта). Однако в нынешнем году рынок авиаперевозок существенно замедлился: если в 2023 г. годовой прирост пассажирооборота составил 138,8%, то по итогам первых девяти месяцев 2024 г. – лишь 13,2%.
Исчерпание восстановительного роста заметно и по экономике в целом. Если в 2023 г. прирост ВВП в Китае достиг 5,2%, то по итогам 2024 г. он составит 4,8%, а в 2025 г. – лишь 4,5%, согласно октябрьскому прогнозу Международного валютного фонда (МВФ).
Однако не менее важную роль играют электрификация легкового и газификация грузового наземного транспорта. Доля электрокаров, подключаемых и обычных гибридов в структуре продаж новых легковых авто в КНР в последние месяцы превышает 50%, тогда как в начале пандемии COVID-19 она составляла менее 5%. Как следствие, по оценке EIA, спрос на автомобильный бензин в КНР в августе 2024 г. сократился на 14% год к году, до 3,2 млн б/с. В свою очередь, продажи грузовиков на сжиженном природном газе (СПГ) в КНР по итогам первой половины 2024 г. выросли более чем вдвое, до 109 тыс. единиц, что сдерживает спрос на дизельное топливо.
В Индии более высокие темпы экономического роста сочетаются со сравнительно низкой электрификацией транспорта. Согласно прогнозу МВФ, прирост ВВП в Индии в 2024 г. составит 7%, а в 2025 г. – 6,5%. Доля электрокаров и подключаемых гибридов в продажах новых легковых авто в стране в 2023 г. составила лишь 2% (против 38% в КНР), а в структуре парка легковых автомобилей – 0,3% (против 7,6% в КНР). Драйвером спроса на нефть остается и растущая демография: если в Китае общая численность населения в 2023 г. находилась на том же уровне, что и в 2020 г. (1411 млн человек), то в Индии за этот период она увеличилась на 2,4% (до 1429 млн).
Вдобавок, в Индии далеко не исчерпан потенциал урбанизации. Если в Китае на долю городов в 2023 г. приходилось 65% численности населения, то в Индии – 36%. Сокращение этого разрыва обеспечит рост спроса на нефтепродукты в нефтехимии, строительстве и транспорте. Поэтому Индия будет оставаться локомотивом на рынке нефти во второй половине 2020-х гг.
